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巨豐原創:“雖遲但到”的A股市場已經發車 即將進入賽道

2019-12-07 07:51作者:劉朝
導讀“雖遲但到”應該是對A股市場最好的評價。還是秉承以往的風格,用有理有據的邏輯來證明自己的言論。下面說幾點市場的變化!宏觀數據:從最新公布的經濟數據上看,中國的經濟開始出現好轉。這可以從最新國內公...

“雖遲但到”應該是對A股市場最好的評價。還是秉承以往的風格,用有理有據的邏輯來證明自己的言論。下面說幾點市場的變化!

宏觀數據:

從最新公布的經濟數據上看,中國的經濟開始出現好轉。這可以從最新國內公布的PMI的指數重回擴張區間得到印證。我們要注意到,對PMI進行季節性再調整之后,新出口訂單早在今年8月份就出現了觸底企穩,我們猜測,可能與海外市場開啟了5G換機周期有關。由于新出口訂單是重要的先行指標,預示著明年二季度開始,出口有望觸底企穩,另一方面,11月開始,PMI的新訂單分項、生產分項也同步企穩。

但是不管原因如何,現在的經濟數據整體還是出現了好轉。既然經濟數據出現了改變,那么市場是否會隨之改變呢?

指數:

從上圖可以看到,在今年的一季度,由于市場出現的快速上漲,并且伴隨著成交量的放大,指數突破了從2015年以來的反彈趨勢線,這也就意味著市場很有可能進入新的運行周期,隨后指數一直保持著窄幅的區間震蕩,并且沒有跌破2015年5178點以來的趨勢性,這也就意味著,突破已經確立了,即使后期市場再次回落,那么也已經不再是5178下跌的延續,而是新的運行周期。而目前市場在選擇新的方向,是向上、向下、還是繼續進行震蕩。

市場已經開始改變,并且有了新的運行周期,同時市場還是在選擇方向的節點上,那么12月份的時候會有權重的帶動嗎?經過對歷史數據的統計并進行回測后發現以下內容。

再從過去十年,12月份市場的表現看,整體還是上漲的,而從上漲的行業板塊看,幾乎都是來自權重板塊,非銀金融、銀行、房地產、鋼鐵,這些都是屬于藍籌,而這些板塊的異動對市場的走勢有著較大的影響。同時從這些行業的屬性看,都是一些估值較低,但是盈利能力較強的行業,所以這些行業也是機構或是外資比較喜歡的。

提到外資喜歡的,就不得不提到資金的動向和11月份市場的大事!首先看外資的動向!

上圖是最近三個月滬深股通的資金凈流入情況,我們可以看到,雖然市場在進行震蕩下行,資金也偶有流出,但是整體看,最近三個月市場還是以資金凈流入占比較大并且是遠超資金凈流出的規模。這也就意味著,在市場進行震蕩階段,外資還是在買買買的。相信,從長遠的角度,外資的盈利能力還是要好于大部分的投資者的,既然外資已經開始不斷的進行買入,至少說明外資認為A股市場后期的上漲概率很大,或者說,A股的上漲即將來臨。

說了外資的東西,再說11月份市場的大事件。那就是MSCI的第三次擴容。

隨著MSCI今年的最后一次擴容,MSCI的占比再次加大,隨之而來的是以低估值的周期股成為市場的熱點,這樣的風格“很外資”。估值低、盈利好、未來的上漲空間可期。所以市場在當時一改之前科技股為王的風格,開始越來越多的人關注低估值的周期股。雖然持續性并不樂觀,但是這也算的上是一種改變,是外資進入A股后,市場選擇投資標的的風格改變。只是這次受到的關注度有點大了而已。

綜上所屬:在經濟數據支撐的前提下,A股市場已經開始出現變化,并且目前市場已經進入了新的運行周期,而通過歷史的數據可以得知,12月份市場很有可能在一些低估值,賺錢能力強的權重股的帶動下,出現方向的選擇,或者說是突破。除了市場的變化,外資的不斷買入和市場風格的轉變,都預示著A股市場正在啟動,準備進入賽道。

以上觀點,僅供參考!

(作者:劉朝 執業證書:A0680617050005)

責任編輯:lvg

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